Уряд значно посилив фінансування бюджету за рахунок операцій з облігаціями внутрішньої державної позики. За підсумками 2025 року на аукціонах від продажу та обміну ОВДП держава залучила понад 569 млрд грн, а за час дії воєнного стану сукупний обсяг перевищив 2 трлн грн.
За інформацією регулятора, Міністерство фінансів активно використовувало інструмент внутрішніх запозичень протягом року, поєднуючи залучення коштів і розрахунки за попередніми зобов’язаннями.
Мінфін демонстрував регулярні розміщення, формуючи портфель у різних валютах. Упродовж року відбулося таке:
- залучено 430 133,1 млн грн, 2 445,9 млн дол. США та 779,2 млн євро;
- спрямовано на погашення внутрішніх боргових паперів 320 344,4 млн грн, 2 883,0 млн дол. США та 752,5 млн євро;
- рівень ролловера інвестицій наприкінці року становив 113% за номіналом у всіх валютах.
Доходності грудневих розміщень залишалися привабливими: у гривні вони сягали 17,80% річних, у доларах США – 4,00%, у євро – 3,25%.
Попит на військові ОВДП серед громадян і бізнесу зберігався. На 1 січня 2026 року портфель цих паперів у власності фізичних та юридичних осіб становив 181,6 млрд грн в еквіваленті. Для порівняння, на початок 2024 року цей показник дорівнював 171,4 млрд грн.
У НБУ наголошують, що саме злагоджена політика дає змогу утримувати фінансову стабільність у надзвичайних умовах.
«Стабільна робота внутрішнього ринку боргу – результат ефективної взаємодії фіскальних і монетарних органів та важлива складова макрофінансової стійкості. Це інструмент, що допомагає покращити структуру ліквідності банків, знизити ризики для валютного ринку і цінової стабільності, а разом з міжнародною підтримкою – запобіжник емісійного фінансування дефіциту бюджету протягом трьох років війни», – зазначив голова НБУ Андрій Пишний.
Результати 2025 року свідчать: внутрішній борговий ринок залишається ключовим каналом покриття потреб бюджету, водночас підтримуючи стабільність фінансової системи.
